キリコ先生ってeMAXIS Slimシリーズ好きですよね？似たようなやつでeMAXISシリーズもあるけど、あっちはダメなんですか？
こんにちは！お金の学校のキリコです！
私の動画やブログだけでなく、多くのインデックス投資家の方がeMAXIS Slimシリーズを優良ファンドの1つとして紹介しています。
対して、似た名前のeMAXISシリーズはおすすめファンドとして紹介されていませんが、何がどう違うのか？
今回はeMAXISとeMAXIS Slimの違いについて紹介していきます。
結論としては投資対象が全く同じで信託報酬料だけ異なります。その点からeMAXIS Slimの方が優秀と言えます。
You Tubeでも紹介していますので、通勤中や寝る前など聞き流したい方は動画をご視聴下さい。
シリーズの代表ファンドの1つの8資産均等型で比較していきます。
8資産均等型ファンドで比較検証
両シリーズの8資産均等型のファンドには『eMAXISバランス（8資産均等型）』、『eMAXIS Slimバランス（8資産均等型）』のこれらがあります。
8資産均等型は新興国のリートを除く、日本・先進国・新興国の株・債券・リートに均等に投資するファンドです。
引用：eMAXIS Slim バランス（8資産均等型） 交付目論見書（2019.07.25）
上図はeMAXIS Slimバランス（8資産均等型）ファンドの交付目論見書と呼ばれるファンドの説明書に記載があった資産配分です。
eMAXISバランス（8資産均等型）にも同じイラストが交付目論見書に記載されています。
この事から、投資している資産配分は全く同じです。
投資対象の地域や資産が同じでも株の銘柄とかは違わないんですか？
細かい所まで気にするね～。実は組み入れている銘柄とかも全く同じなんだ！
どっちもマザーファンドが同じ
証券会社や銀行などで投資できるファンドはベビーファンドと呼ばれ、個人投資家はこのベビーファンドにお金を投資します。
ですが、ベビーファンドが株式の買付などを直接行っているわけではなく、マザーファンドと呼ばれる更に大きなファンドに資金を集めることで効率よく運用されています。
ですので、マザーファンドがどんな地域・銘柄に投資しているかが運用成績の差に繋がります。
左がeMAXIS、右がeMAXIS Slimのバランス8資産均等型の交付目論見書内にあった、それぞれのベビーファンドがどこのマザーファンドに投資しているかを見たものです。
見比べるとどちらも全く同じマザーファンドに投資していることが分かります。
ということは、同じ地域・銘柄に投資しているってことですね！
そうなんだ！だから、運用成績は理屈上は変わらないはずだよ！
各マザーファンドへの配分を比較
上記は2019年9月時点での両ファンドの月報から各資産配分への投資比率とどれだけ乖離していたかを示しています。
本来であれば、どの資産クラスにも12.5％ずつの均等配分にならないといけませんが、実際の所は少しながら乖離が生じています。
オレンジ色の箇所は0.2％以上のズレがあった資産クラスになります。
こうしてみると、eMAXISの方がeMAXIS Slimよりも乖離が大きい事が分かります。
調査したタイミングにもよると思いますが、少なくともこのタイミングではeMAXIS Slimの方が8資産に均等に運用されていることが分かります。
大差があるのはコスト
紹介するまでもないと思いますが、eMAXISとeMAXIS Slimの決定的な違いはコスト差にあります。
eMAXISバランス（8資産均等型）・・・0.54％
eMAXSIS Slimバランス（8資産均等型）・・・0.154％
信託報酬料を比較すると約0.4％ほどの差があることになります。
加えて、eMAXISの方は信託財産留保額と呼ばれる解約手数料が0.3％係ります。
つみたてNISAで年間40万円を20年間運用すると、コスト差が0.4％だと30万円ほどパファーマンスに違いが生じます。
どっちに投資すべきか？
ここまでに紹介してきた通り、eMAXISバランス（8資産均等型）もeMAXIS Slimバランス（8資産均等型）も全く同じ投資対象に同じ資産配分を目指して運用するファンドです。
ただし、厳密に両ファンドの違いを比較すると
- 資産配分が若干異なる（調べた時点ではeMAXIS Slimの方が8資産により均等に投資されていた）
- 信託報酬料がeMAXIS Slimの方が安い
- 信託財産留保額はeMAXIS Slimには係らない
一般的な商品で考えると、安かろう悪かろうのイメージがあるかもしれませんが、全く同じものに投資していて高いファンドを選ぶ理由が見当たりません。
しかも、8資産により均等に投資しているのはSlimの方でした。
この事から、8資産均等型に投資する場合は、eMAXISよりもeMAXIS Slimの方が優秀と言えます。
8資産均等型以外のファンドはどうなのか？
eMAXISにもeMAXIS Slimにも同じ資産クラス（先進国株や日本株など）に投資するファンドがあります。
両者の厳密な資産配分までは見ていませんが、投資対象とするマザーファンドは同じでした。
加えて、コスト（信託報酬料）はeMAXISよりもeMAXIS Slimの方が安かったです。
こうした事を考えると、eMAXISをわざわざ選ぶ理由は見当たらず、両方を選べる環境であればeMAXIS Slimの方が良いと考えられます。
まとめ
- 両ファンドは投資対象が全く同じ
- 両ファンドの資産配分は多少異なる
- コスト差が安いeMAXIS Slimの方が良い
今回は8資産均等型で比較しましたが、先進国株や日本株に投資するファンドの場合、マザーファンドへの配分は100％になりますので、資産配分のズレも起きません。
となると、コスト以外に違いが見当たらなくなります。
どちらかで悩むならeMAXIS Slimを選ばない理由はないと私は考えます！